锦湖产业今结束韩亚航空预备投标 新东家迟迟没有现身

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锦湖产业与负责出售工作的瑞士信贷(CS)证券公司将于3日下午2时结束韩亚航空公司的预备投标。韩国第二大航空公司成为出售对象,虽然很多企业都对收购感兴趣,但几乎看不到有哪家企业真正投入到收购操作中。

业界分析,由于近来各大航空公司的业绩不理想,参加竞标的公司预计要到最后一刻才能揭晓。锦湖产业将出售持有的韩亚航空股票6868.8063万股(持股率31.0%,旧股)和韩亚航空发行的普通股(新股),经营权移交潜在投资者,以这样的方式将韩亚航空转手。旧股收购金额为4500亿韩元(约合人民币27亿元)左右,如果再加上新股发行额和经营权溢价(20%至30%)的话,收购将需要1万亿韩元以上的资金。锦湖产业以打包出售首尔航空、釜山航空和韩亚IDT等6家子公司为优先原则,市场预测的实际收购价格预计在1.5万亿韩元左右。

锦湖产业与CS证券的方针是,即便预备投标结束,也不会公开参与的公司名单。截至目前,直接或间接表示出收购韩亚航空意向的有持有济州航空的爱敬集团和私募基金KCGI。未来资产大宇(Mirae Asset Daewoo)为以财务投资者的身份参与收购,1日意欲与GS集团、现代产业开发等组成联盟,各方正在协调中。

此前市场预测SK、CJ、韩华等大企业对于收购韩亚航空的意向较大,然而即便在预备投标当日,各方都表示对于收购不感兴趣划清界限。虽然如此,韩亚航空依旧是企业收购兼并(M&A)市场的香饽饽。航空产业是难以轻易进入的领域,韩亚航空在过去30年间积累的经验是任何想要进入这一领域的公司在短时间内难以构筑的不可估量的资产。虽然最近韩国抵制赴日旅行,以及新航线未获得中国方面审批,但这些困难在航空业界历史上也不是第一次出现。2011年东日本大地震、2015年中东呼吸综合征、2017年萨德入韩等事件中,各大航空公司也都曾遭遇危机。

据统计,韩国主要航空公司上半年服务的顾客达6165万人次,同比增加6%。韩亚航空不安定的财务结构,是令各个公司对于是否投标产生犹豫的主要原因。以第二季度为准,韩亚航空的负债达9.5988万亿韩元,这对于韩亚航空的新东家而言,不是一笔小数目。也有人指出,在韩亚航空所拥有的86架飞机中,除了12架以外,大部分都是租赁使用的飞机。根据租借合同,韩亚航空需要在1年内支付的租金就达9000亿韩元,因此财务上的压迫非常严重。

也有相关人士表示,韩亚航空虽然有着不安定的财务结构,但从投资的角度来讲还是很有魅力的。主要几家大企业为了降低收购价格,公司内部研究收购事项,但不会对外公开相关内容,预计收购战会很热闹。另有人士则称:“对于有意收购韩亚航空的几家大企业而言,没有必要着急。考虑到产生流标的情况,它们将以最合理的价格和费用得到韩亚航空。当然,航空产业有其危机和风险,肯定也有公司已经决定不参与竞购。”
 

【图片提供 韩联社】

  • 소천상 기자(tianxiang@ajunews.com)

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