韩国银行的苦恼正加深。
因为发达国家中央银行的基准利率正在急剧下降，再加上韩国经济也“恶化”，基准利率有可能低于历史最低水平1.25%，降至1.00%。一些人提出，如果明年下半年经济反弹失败，也应该考虑“零利率”。
韩国央行将于本月30日召开金融货币委员会(简称金通委),决定基准利率。目前，韩国银行的基准利率为1.50%。从目前来看，10月或11月的利率下调的可能性比本月更大。
如果今年第四季度和明年第一季度各下调1次，共下调2次基准利率，利率将达到历史最低水平1.00%。由于对从明年下半年开始国内景气恢复的期待感较大，所以利率很有可能维持在1.00%的水平上。
但如果明年金融市场继续动荡，日本扩大出口限制措施，情况将大不相同。如果出口和设备投资持续减少，年增长率停留在1%左右，明年下半年有可能再次下调利率。
考虑到3年期国库券已经达到历史最低值(1.20%)，美国对中国追加征收关税，中国人民币贬值导致美中矛盾激化，以及美国下调利率的期待进一步提高等因素，韩国央行的弱势将不可避免。
全球债券市场上负利率债券的增多也是韩国银行扩大潜在政策余力的重要因素。
与韩国利率动向相似的澳大利亚，在将基准利率下调至1.00%后，澳大利亚10年期商品的交易量在0.9%左右。
引入负利率政策的欧洲中央银行(ECB)正在讨论更果断地引入负利率政策。德国30年本月进入负利率，德国10年也从年初的-0.2%扩大到最近的-0.5%。有意见认为，美国也有可能进入负利率。
韩亚金融投资研究员李美善(音)表示，由于利率商品的市场利率已经下调至1%以下，所以很难保证未来的债券利率和基准利率不会下调至0%左右，如果债券利率进入0%水平线，经济长期停滞，那么韩国银行维持1%水平线的名分将减弱。
【图片提供 韩联社】
