在去年夏天，购买中国基金的人们都做着同一个梦，那就是人们坚信像举办过奥运会的国家几乎都经历过的一样，中国的股价会在奥运来临前势如破竹地直线上升。
“虽然近期损失惨重，到奥运举办之际会出现逆转”。这是在去年10月因上海综合指数减半而导致基金收益大减而伤心的投资者的希望。部分投资者寄希望于中国政府在奥运前期会推出救市政策。
“奥运结束后出现的经济急速冷却的低谷效应要比其他国家来得更明显。”给抱着一线希望的投资者泼冷水的是韩国国内民间经济研究所。该机构指出，在过去一段时间投资热度过高的基础设施投资在奥运后下跌的可能性加大，且将以房地产为中心出现泡沫被打破的现象。
◆“奥运后经济会更不安”
预测一直保持10%增长率的中国经济会出现减速的说法并不新鲜。美国的信用危机在影响实物经济的事实通过经济指标已显现出来，且包括欧洲的发达国家经济不景气和消费减少明显化使得中国高速增长受阻的预测拥有了说服力。
最近，国内外经济专家对于中国经济并不看好。据三星经济研究所最近发表的报告，北京奥运后中国经济增长率有可能下降到7%左右。据德意志银行的分析，中国经济已进入过热状态。现代经济研究所也认为因“低谷效应”中国经济在奥运后会更加不安。
此外，据主要外国通讯社报道，雷曼兄弟预测中国经济增长率今年将降低到9.5%，而到明年将下降至8.0%。瑞士信贷则将明年中国经济增长率展望值由10%下调到9.6%，并分析表示中国经济面临的危机在加剧。
◆ 投资将逐渐减少
不看好中国经济的专家一致以资产价格的下降及投资减少为根据。这意味着资产价格及投资等领域均发生过热现象，从而泡沫现象难以维持。
首先因奥运以前过多的基础设施投资减少的可能性较大，从而增长率减缓不可避免。据预测，随着股市下跌，房地产市场的泡沫也开始快速破灭，从而难以期待其在奥运后得到恢复。
也就是说，奥运后随着房地产市场泡沫的破灭，银行不良债权会增加，而金融业的状况不良将带来贷款减少及投资将减少，进而出现恶性循环。
现代经济研究所预测，作为“奥运后遗症”的“低谷效应”方面与过去其他举办奥运会的国家相比，在中国出现的可能性极大。此次奥运相关投资为历代奥运中规模最大的一次，且在这一时期出现的消费心理萎缩及热钱退出等现象会使其冲击波加大。
◆ 乐观意见不容忽视
与悲观预测相反的意见也在出现。部分专家提出奥运后中国政府的经济紧缩政策将转换为增长基调的乐观意见。
李东秀东洋综合金融证券分析师称：“奥运后是否会发生低谷效应取决于举办城市经济所占的比重及奥运举办前夕政府的货币及经济政策”。
北京在中国整体经济中所占的比重仅为3.5%，与东京（15%）、首尔（26%）、墨西哥（35%）等城市相比影响甚微。此外，过去奥运举办国家推进货币及财政扩充政策在奥运后转换为紧缩基调，而中国政府已在去年下半年开始持续维持了紧缩政策，从而不必担心低谷效应。
对于中国经济和股市未来的方向，意见是如此不统一。而专家对于投资战略的意见也大相径庭。但有一点是分明的，那就是认为上海综合指数到了谷底，对中国经济和股市报有乐观态度的人也在强调，恢复投资信心回归到上升趋势还需时日。
